宏观视角下信用卡风险趋势研判

发布时间:2021-03-31 13:58 阅读次数:
一、  2008年美国金融危机下的信用卡行业    从2008年美国金融危机前后的短期数据特征来看,美国信用卡风险指标在经济见底后15~18个月完全恢复正常。    1.信用卡ROA呈现典型的顺周期特征    在2008年金融危机期间,美国当期失业率明显升高,短期和长期国债收益率曲线出现交叉点,在经济环境恶化前3~5年货币供应量M2增速由两位数下降至个位数。这些指标表明信用卡风险水平和宏观经济有较强的相关性。    信用卡业务以ROA计量的收益率与经济增长率呈现较强的正相关性。例如在金融危机期间,美国经济增长率在2009年下滑至-2.50%,信用卡ROA也大幅下滑至-5.33%;而在经济恢复正常后,信用卡业务ROA也恢复历史正常水平.
2.信用卡风险指标呈现典型的顺周期特征    从美国近20年的完整经济周期和信用卡业务规律来看,以30天逾期率和90天拖欠率表征的信用卡风险和经济增长率呈现明显的负向关系,说明信用卡行业是典型的顺周期行业。2009年,美国经济出现较大程度的负增长,信用卡逾期率大幅攀升至10.51%,拖欠率则高达6.33%。次年,经济形势好转,信用卡逾期率和拖欠率均较高点大幅下降,相关指标在后一年恢复至金融危机前的水平。
3.信用卡风险指标的经济周期扩张特性远超其他个人信贷业务    从2005-2011年美国信用卡和消费贷款风险指标变化情况(可以看出,信用卡风险指标的经济周期扩张特性远超消费信贷等其他个人信贷业务。
4.短期数据特征分析    从2007-2010年美国GDP及信用卡拖欠率的短期数据特征来看,经济见底后15~18个月,信用卡风险指标恢复正常水平
二、  国内宏观环境    1.居民收入已自2020年9月起恢复正常增长    影响信用卡持卡人还款能力的主要因素是收入和就业水平。从国内宏观环境和风险水平的数据来看,由于个人所得税的计算方法为“个人所得税=劳动力人口×(1-失业率)×人均收入×平均税率”,在中短期劳动力人口基本保持不变的前提下,个人所得税能够较为灵敏地反映失业率和收入水平的变化,因此,可以通过观察疫情前后个人所得税的变化评价个人还款能力,同时对相关指标进行季调,以消除季节性因素的影响。疫情期间,全国个人所得税下降至600亿元,反映出失业率上升及居民收入水平下降的趋势;2020年4月,离汉通道解封,疫情逐步受控后,个人所得税开始逐步增加;6-7月恢复合理区间后,8月又小幅下探,直至9月恢复自然增长趋势。这反映出,从9月开始,国民经济总体恢复正常,就业率和居民收入水平基本恢复疫情前水平。
2.部分行业恢复较快,但部分行业仍受影响    随着疫情得到有效控制,大部分行业已从疫情的影响中恢复,特别是信息、金融等行业出现了逆势增长,但仍有个别行业如租赁服务等,景气仍未恢复。经济及行业的结构性问题将对信用卡客户中的部分地域和行职业客户造成一定影响,需要各行审慎应对。    具体来看,农林牧渔业未受影响;工业、建筑业已恢复;批发与零售业仍未完全恢复;交运仓储业、住宿餐饮业有较大缺口;金融业加速扩张;房地产业基本恢复;信息产业发展超预期;对租赁和服务业的影响仍然在持续.



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